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2014年2月白银走势_2014白银价格多少一克

1、美国非农就业人口数据(最重要,每个月第一个星期的星期五晚上8:30分左右公布) 如果非农就业人口上升,白银下跌;如果非农就业人口下降,白银上升。

2、美国失业率(每个月第一个星期的星期五公布,非农数据公布后就是它公布出来) 美国失业率高,白银涨;美国失业率低,白银下跌。

3、美国国民生产总值(每个季度公布)美国国民生产总值好于上一个季度的,白银跌;国民生产总值低于上一个季度的,白银升。

4.、美国国内生产总值(每个月第三周公布)美国国内生产总值好于上一个季度的,白银跌;国内生产总值低于上一个季度的,白银升。

5.、美国消费者物价指数CPI(每个月20-25号前公布,美国东部时间上午8时30分)CPI的持续上升,白银升;消费者物价指数下跌,白银跌。

6、美国核心消费物价指数美国核心消费物价指数持续上升,白银升;美国核心消费物价指数下跌,白银跌。

7.、美国生产者物价指数PPI(每个月第二周公布)美国生产者物价指数PPI比上一次高的,白银升;数据如果比上一次低的,白银跌。

8、美国个人收入(每个月17-20号前公布)个人收入提升,白银跌;个人收入下降,白银升。

9、美国加息或者降息加息,白银跌;降息,白银升。

10、美国消费者信心指数(每个月的第五个工作日公布)消费者信心指数高,白银跌;消费者信心指数跌,白银升。

11、美国个人消费支出(17-20号前公布)个人消费支出高,白银跌;个人消费支出跌,白银升。

12、美国工业生产指数(每个月的15号公布) 工业生产指数比上一次好的,白银跌;工业生产指数比上一次低的,白银升。

13、美国成屋销售(每个月的16-19号公布)如果成屋销售降低了,白银升;如果成屋销售高了,白银跌。

14、美国芝加哥购经理人指数美国芝加哥购经理人指数高于50%,白银跌;低于50%,白银升。

15、美国净资本流入美国净资本流入流入多,白银跌,流入比上一次少,白银升。

16、美国零售销售 美国零售数据表现疲软,白银升;如果美国零售数据表现强势,白银跌。

17、ISMISM数据好,白银跌;SM数据降低,白银升。

18、美国批发存货美国批发存货升,白银跌;美国批发存货跌,白银升。

19、耐用品定单数。耐用品定单数增长,白银就跌;耐用品定单数降低,白银就升。

现货白银基础知识

一 皇权垄断时期(19世纪以前)

在19世纪之前,因黄金极其稀有,黄金基本为帝王独占的财富和权势的象征;或为神灵拥有,成为供奉器具和修饰保护神灵形象的材料;虽然公元前6世纪就出现了世界上的第一枚金币,而一般平个民很难拥有黄金。黄金矿山也属所有,当时黄金是由奴隶、在极其艰苦恶劣的条件下开出来的。正是在这样的基础上,黄金培植起了古埃及及古罗马的文明。16世纪殖民者为了掠夺黄金而杀戳当地民族,毁灭文化遗产,在人类文明史上留下了血腥的一页。抢掠与赏赐成为黄金流通的主要方式,自由交易的市场交换方式难以发展,即使存在,也因黄金的专有性而限制了黄金的自由交易规模。

二 金本位时期(19世纪初至20世纪30年代)

进入19世纪初开始,先后在俄国、美国、澳大利亚和南非以及加拿现了丰富的金矿,使黄金生产力迅速发展。仅19世纪后半叶,人类生产的黄金就超过了过去5千年的产量总和。由于黄金产量的增加,人类增加黄金需求才有了现实的物质条件,以黄金生产力的发展为前提,人类进入了一个金本位时期。货币金本位的建立意味着黄金从帝王专有,走向了广阔的社会;从狭窄的宫廷范畴进入了平常的经济生活;从特权华贵的象征演变为资产富有的象征。金本位制即黄金就是货币,在国际上是硬通货。可自由进、出口,当国际贸易出现赤字时,可以用黄金支付;在国内,黄金可以做货币流通。金本位制具有自由铸造、自由兑换、自由输出等三大特点。金本位制始于1816年的英国,到19世纪末,世界上主要的国家基本上都实行了“金本位”。

1914年第一次世界大战时,全世界已有59个国家实行金本位制。“金本位制”虽时有间断,但大致延续到20世纪的20年代。由于各国的具体情况不同,有的国家实行“金本位制”长达一百多年,有的国家仅有几十年的“金本位制”历史。

随着金本位制的形成,黄金承担了商品交换的一般等价物,成为商品交换过程中的媒介,黄金的社会流动性增加。黄金市场的发展有了客观的社会条件和经济需求。在“金本位”时期,各国中央银行虽都可以按各国货币平价规定的金价无限制地买卖黄金,但实际上仍是通过市场吞吐黄金,因此黄金市场得到一定程度的发展。必须指出,这是一个受到严格控制的官方市场,黄金市场不能得到自由发展。因此直到第一次世界大战之前,世界上只有唯一的英国伦敦黄金市场是国际性市场。

20世纪初,第一次世界大战爆发严重地冲击了“金本位制”;到30年代又爆发了世界性的经济危机,使“金本位制”彻底崩溃,各国纷纷加强了贸易管制,禁止黄金自由买卖和进出口,公开的黄金市场失去了存在的基础,伦敦黄金市场关闭。一关便是15年,直至1954年方后重新开张。在这个期间一些国家实行“金块本位”或“金汇兑本位制”,大大压缩了黄金的货币功能,使之退出了国内流通支付领域,但在国际储备资产中,黄金仍是最后的支付手段,充当世界货币的职能,黄金仍受到国家的严格管理。从1914年至1938年期间,西方的矿产金绝大部分被各国中央银行吸收,黄金市场的活动有限。此后对黄金的管理虽有所松动,但长期人为地确定官价,而且国与国之间贸易森严壁垒,所以黄金的流动性很差,市场机制被严重抑制,黄金市场发育受到了严重阻碍。

三 布雷顿森林系时期(20世纪40年代至70年代初)

1944年,经过激烈的争论英美两国达成了共识,美国于当年5月邀请参加筹建联合国的44国的代表在美国布雷顿森林举行会议,签定了“布雷顿森林协议”,建立了“金本位制”崩溃后的人类第二个国际货币体系。在这一体系中美元与黄金挂钩,美国承担以官价兑换黄金的义务。各国货币与美元挂钩,美元处于中心地位,起世界货币的作用。实际是一种新金汇兑本位制,在布雷顿货币体制中,黄金无论在流通还是在国际储备方面的作用都有所降低,而美元成为了这一体系中的主角。但因为黄金是稳定这一货币体系的最后屏障,所以黄金的价格及流动都仍受到较严格的控制,各国禁止居民自由买卖黄金,市场机制难以有效发挥作用。伦敦黄金市场在该体系建立十年后才得以恢复。

布雷顿森林货币体系的运转与美元的信誉和地位密切相关,但20世纪60年代美国深陷越南战争的泥潭,财政赤字巨大,国际收入情况恶化,美元的信誉受到极大的冲击。大量资本出逃,各国纷纷抛售自己手中的美元,抢购黄金,使美国黄金储备急剧减少,伦敦金价暴涨。

为了抑制金价上涨,保持美元汇率,减少黄金储备流失,美国联合英国、瑞士、法国、西德、意大利、荷兰、比利时八个国家于1961年10月建立了“黄金总库”,八国央行共拿出2.7亿美元的黄金,由英格兰银行为黄金总库的代理机关,负责维持伦敦黄金价格,并取各种手段阻止外国持美元外汇向美国兑换黄金。60年代后期,美国进一步扩大了侵越战争,国际收支进一步恶化,美元危机再度爆发。1968年3月的半个月中,美国黄金储备流出了14亿多美元,仅3月14日一天,伦敦黄金市场的成交量达到了350~400吨的破记录数字。美国再也没有维持黄金官价的能力,经与黄金总库成员协商后,宣布不再按每盎司35美元官价向市场供应黄金,市场金价自由浮动,但各国或中央银行仍按官价结算,从此黄金开始了双价制阶段。但双价制也维持了三年的时间,原因是美国国际收支仍不断恶化,美元不稳;二是西方各国不满美国以已私利为原则,不顾美元危机拒不贬值,强行维持固定汇率。于是欧洲一些国家取了请君入瓮的策略,既然美国拒不提高黄金价格,让美元贬值,他们就以手中的美元兑换美国的储备黄金。当11年8月传出法国等西欧国家要以美元大量兑换黄金的消息后,美国于8月15日不得不宣布停止履行对外国或中央银行以美元向美国兑换黄金的义务。13年3月因美元贬值,再次引发了欧洲抛售美元、抢购黄金的风潮。西欧和日本外汇市场不得不关闭了17天。经过磋商最后达成协议,西方国家放弃固定汇率,实行浮动汇率。至此布雷顿森林货币体系完全崩溃,从此也开始了黄金非货币化的改革进程。但从法律的角度看,国际货币体系的黄金非货币化到18年才正式明确。国际货币基金组织在18年以多数票通过批准了修改后的《国际货币基金协定》。该协定删除了以前有关黄金的所有规定,宣布:黄金不再作为货币定值标准,废除黄金官价,可在市场上自由买卖黄金;取消对国际货币基金组织(IMF)必须用黄金支付的规定;出售国际货币基金组织1/6黄金,所得利润用于建立帮助低收入国家优惠基金;设立特别权代替黄金用于会员国与IMF之间的某些支付等等。

在这一时期黄金价格一直受到国家的严格控制,国家对黄金市场的介入干预时有发生,黄金市场仅是国家进行黄金管制的一种调节工具,难以发挥市场配置作用。市场的功能发挥是不充分的。

1944年,经过激烈的争论英美两国达成了共识,美国于当年5月邀请参加筹建联合国的44国的代表在美国布雷顿森林举行会议,签定了“布雷顿森林协议”,建立了“金本位制”崩溃后的人类第二个国际货币体系。在这一体系中美元与黄金挂钩,美国承担以官价兑换黄金的义务。各国货币与美元挂钩,美元处于中心地位,起世界货币的作用。实际是一种新金汇兑本位制,在布雷顿货币体制中,黄金无论在流通还是在国际储备方面的作用都有所降低,而美元成为了这一体系中的主角。但因为黄金是稳定这一货币体系的最后屏障,所以黄金的价格及流动都仍受到较严格的控制,各国禁止居民自由买卖黄金,市场机制难以有效发挥作用。伦敦黄金市场在该体系建立十年后才得以恢复。

布雷顿森林货币体系的运转与美元的信誉和地位密切相关,但20世纪60年代美国深陷越南战争的泥潭,财政赤字巨大,国际收入情况恶化,美元的信誉受到极大的冲击。大量资本出逃,各国纷纷抛售自己手中的美元,抢购黄金,使美国黄金储备急剧减少,伦敦金价暴涨。

为了抑制金价上涨,保持美元汇率,减少黄金储备流失,美国联合英国、瑞士、法国、西德、意大利、荷兰、比利时八个国家于1961年10月建立了“黄金总库”,八国央行共拿出2.7亿美元的黄金,由英格兰银行为黄金总库的代理机关,负责维持伦敦黄金价格,并取各种手段阻止外国持美元外汇向美国兑换黄金。60年代后期,美国进一步扩大了侵越战争,国际收支进一步恶化,美元危机再度爆发。1968年3月的半个月中,美国黄金储备流出了14亿多美元,仅3月14日一天,伦敦黄金市场的成交量达到了350~400吨的破记录数字。美国再也没有维持黄金官价的能力,经与黄金总库成员协商后,宣布不再按每盎司35美元官价向市场供应黄金,市场金价自由浮动,但各国或中央银行仍按官价结算,从此黄金开始了双价制阶段。但双价制也维持了三年的时间,原因是美国国际收支仍不断恶化,美元不稳;二是西方各国不满美国以已私利为原则,不顾美元危机拒不贬值,强行维持固定汇率。于是欧洲一些国家取了请君入瓮的策略,既然美国拒不提高黄金价格,让美元贬值,他们就以手中的美元兑换美国的储备黄金。当11年8月传出法国等西欧国家要以美元大量兑换黄金的消息后,美国于8月15日不得不宣布停止履行对外国或中央银行以美元向美国兑换黄金的义务。13年3月因美元贬值,再次引发了欧洲抛售美元、抢购黄金的风潮。西欧和日本外汇市场不得不关闭了17天。经过磋商最后达成协议,西方国家放弃固定汇率,实行浮动汇率。至此布雷顿森林货币体系完全崩溃,从此也开始了黄金非货币化的改革进程。但从法律的角度看,国际货币体系的黄金非货币化到18年才正式明确。国际货币基金组织在18年以多数票通过批准了修改后的《国际货币基金协定》。该协定删除了以前有关黄金的所有规定,宣布:黄金不再作为货币定值标准,废除黄金官价,可在市场上自由买卖黄金;取消对国际货币基金组织(IMF)必须用黄金支付的规定;出售国际货币基金组织1/6黄金,所得利润用于建立帮助低收入国家优惠基金;设立特别权代替黄金用于会员国与IMF之间的某些支付等等。

在这一时期黄金价格一直受到国家的严格控制,国家对黄金市场的介入干预时有发生,黄金市场仅是国家进行黄金管制的一种调节工具,难以发挥市场配置作用。市场的功能发挥是不充分的。

四 黄金非货币化时期(20世纪70年代至今)

国际黄金非货币化的结果,使黄金成为了可以自由拥有和自由买卖的商品,黄金从国家金库走向了寻常百姓家,其流动性大大增强,黄金交易规模增加,因此为黄金市场的发育、发展提供了现实的经济环境。黄金非货币化的20年来也正是世界黄金市场得以发展的时期。可以说黄金非货币化使各国逐步放松了黄金管制,是当今黄金市场得以发展的政策条件,但同样需要指出的是,黄金制度上的非货币化与现实的非货币化进程存在着滞后现象。国际货币体系中黄金非货币化的法律过程已经完成,但是黄金在实际的经济生活中并没有完全退出金融领域,当今黄金仍作为一种公认的金融资产活跃在投资领域,充当国家或个人的储备资产。

当今的黄金分为商品性黄金和金融性黄金。国家放开黄金管制不仅使商品黄金市场得以发展,同时也促使金融黄金市场迅速地发展起来。并且由于交易工具的不断创新,几十倍、上百倍地扩大了黄金市场的规模。现在商品实物黄金交易额不足总交易额的3%,90%以上的市场份额是黄金金融衍生物,而且世界各国央行仍保留了高达3.4万吨的黄金储备。在1999年9月26日欧洲15国央行的声明中,再次确认黄金仍是公认的金融资产。因此我们不能单纯地将黄金市场的发展原因归结为黄金非货币化的结果,也不能把黄金市场视为单纯的商品市场,客观的评价是:在国际货币体制黄金非货币化的条件下,黄金开始由货币属性主导的阶段向商品属性回归的阶段发展,国家放开了黄金管制,使市场机制在黄金流通及黄金配置方面发挥出日益增强的作用。但目前黄金仍是一种具有金融属性的特殊商品。所以不论是商品黄金市场,还是金融性黄金市场都得到了发展。商品黄金交易与金融黄金交易在不同地区、不同市场中的表现和活跃程度有所不同。

第二节:黄金市场的基本构成要素

黄金市场是黄金生产者和供应者同需求者进行交易的场所。世界各大黄金市场经过几百年的发展,已形成了较为完善的交易方式和交易系统。其构成要素,从作用和功能上来考虑,可分为:

1、为黄金交易提供服务的机构和场所

在各个成功的黄金市场中,为黄金交易提供服务的机构和场所其实各不相同,具体划分起来,又可分为有固定场所的有形市场和没有固定交易场所的无形市场。以伦敦黄金交易市场和苏黎世黄金市场为代表,可称为欧式;有在商品内进行黄金买卖业务的,以美国的纽约商品(COMEX)和芝加哥商品(IMM)为代表,可称为美式;有的黄金市场在专门的黄金里进行交易,以香港金银业贸易场和新加坡黄金为代表,可称为亚式。

欧式黄金交易:这类黄金市场里的黄金交易没有一个固定的场所。比如伦敦黄金市场,整个市场是由各大金商、下属公司相互联系组成,通过金商与客户之间的电话、电传等进行交易;而苏黎世黄金市场,则由三大银行为客户代为买卖并负责结账清算。伦敦和苏黎世市场上的买价和卖价都是较为保密的,交易量也都难于真实估计。

美式黄金交易:这类黄金交易市场实际上建立在典型的期货市场基础上,其交易类似于在该市场上进行交易的其它商品。期货作为一个非赢利机构本身不参加交易,只是提供场地、设备,同时制定有关法规,确保交易公平、公正地进行,对交易进行严格地监控。

亚式黄金交易:这类黄金交易一般有专门的黄金交易场所,同时进行黄金的期货和现货交易,交易实行会员制,只有达到一定要求的公司和银行才可能成为会员,并对会员的数量配额有极为严格的控制。虽然进入交易场内的会员数量较少,但是信誉极高。以香港金银业贸易场为例:其场内会员交易用公开叫价,口头拍板的形式来交易,由于场内的金商严守信用,鲜有违规之事发生。

2、黄金市场买卖参与者

国际黄金市场的参与者,可分为国际金商、银行、对冲基金等金融机构、各个法人机构、私人投资者以及在黄金期货交易中有很大作用的经纪公司。

国际金商:最典型的就是伦敦黄金市场上的五大金行,其自身就是一个黄金交易商,由于其与世界上各大金矿和黄金商有广泛的联系,而且其下属的各个公司又与许多商店和黄金顾客联系,因此,五大金商会根据自身掌握的情况,不断报出黄金的买价和卖价。当然,金商要负责金价波动的风险。

银行:又可以分为两类,一种是仅仅为客户代行买卖和结算,本身并不参加黄金买卖,以苏黎世的三大银行为代表,他们充当生产者和投资者之间的经纪人,在市场上起到中介作用。也有一些做自营业务的,如在新加坡黄金(UOB)里,就有多家自营商会员是银行的。

对冲基金:近年来,国际对冲基金尤其是美国的对冲基金活跃在国际金融市场的各个角落。在黄金市场上,几乎每次大的下跌都与基金公司借入短期黄金在即期黄金市场抛售和在纽约商品黄金期货构筑大量的淡仓有关。一些规模庞大的对冲基金利用与各国政治、工商和金融界千丝万缕的联系往往较先捕捉到经济基本面的变化,利用管理的庞大资金进行买空和卖空从而加速黄金市场价格的变化而从中渔利。

各种法人机构和个人投资者:这里既包括专门出售黄金的公司,如各大金矿、黄金生产商、黄金制品商(如各种工业企业)、首饰行以及私人购金收藏者等,也包括专门从事黄金买卖的投资公司、个人投资者等。从对市场风险的喜好程度分,又可以分为避险者和冒险者:前者希望黄金保值而回避风险,希望将市场价格波动的风险降低到最低程度,如黄金生产商、黄金消费者等;后者则希望从价格涨跌中获得利益,因此愿意承担市场风险,如各种对冲基金等投资公司。

经纪公司(Broke’s Firm):是专门从事代理非会员进行黄金交易,并收取佣金的经纪组织。有的把经纪公司称为经纪行(Commission House)。在纽约、芝加哥、香港等黄金市场里,有很多经纪公司,他们本身并不拥有黄金,只是派出场内代表在交易厅里为客户代理黄金买卖,收取客户的佣金。

3、有关的监督管理机构

随着黄金市场的不断发展,为保证市场的公正和公平,保护买卖双方利益,杜绝市场上操纵价格等非法交易行为。各地都建立了对黄金市场的监督体系。比如:美国的商品期货交易委员会(CFFC)、英国的金融服务局(FSA)、香港的香港证券与期货管理委员会及新加坡金融管理局等。

4、有关的行业自律组织

世界黄金协会:是一个由世界范围的黄金制造者联合组成的非赢利性机构,其总部设在伦敦,在各大黄金市场都设有办事处。其主要功能是通过引导黄金市场上的结构性变化(例如:消除税收,减少壁垒,改善世界黄金市场的分销渠道等)来尽可能提高世界黄金的销量。对世界黄金生产形成稳定的支持,并在所有实际和潜在的黄金购买者之前树立起正面的形象。

伦敦黄金市场协会(LBMA):成立于1987年,其主要职责就是提高伦敦黄金市场的运作效率及扩大伦敦黄金市场的影响,为伦敦招商,促进所有参与者(包括黄金生产者、精炼者、购买者等)的经营活动。同时与英国的有关管理部门,如英国金融管理局,关税与消费税局等共同合作,维持伦敦黄金市场稳定而有序的发展。

第三节:国际黄金市场

黄金市场(Gold Market)是买卖双方集中进行黄金买卖的交易中心,提供即期和远期交易,允许交易商进行实物交易或者期权期货交易,以投机或套期保值,是各国完整的金融市场体系的重要组成部分。

随着货币制度的发展,黄金已逐渐丧失了交易媒介和价值衡量尺度的货币职能,但仍在国际贸易、国际间债权债务清算以及国际储备等方面保持着一定的货币特征。

1、按照黄金市场所起的作用和规模划分可分为:主导性市场和区域性市场

主导性黄金市场是指国际性集中的黄金交易市场,其价格水平和交易量对其他市场都有很大影响。最重要的有伦敦、苏黎世、纽约、芝加哥和香港的黄金市场。

区域性市场是指交易规模有限且集中在某地区,而且对其他市场影响不大的市场,主要满足本国本地区或邻近国家的工业企业、首饰行、投资者及一般购买者对黄金交易的需要,其辐射力和影响力都相对有限。如东京、巴黎、法兰克福黄金市场等。

2、按照交易类型和交易方式的不同可分为:现货交易市场和期货交易市场

黄金现货交易基本上是即期交易,在成交后即交割或者在两天内交割。交易标的主要是金条、金锭和金币,珠宝首饰等也在其中。

黄金期货交易主要目的为套期保值,是现货交易的补充,成交后不立即交割,而由交易双方先签订合同,交付押金,在预定的日期再进行交割。其主要优点在于以少量的资金就可以掌握大量的期货,并事先转嫁合约的价格,具有杠杆作用。期货合约可于任一营业日变现,具有流动性;也随时买进和结算,具有较大弹性;还能在运用上选择不同的委托形式,在不同的市场之间又可以进行套货,具有灵活性等。

世界上有的黄金市场只有现货交易,有的只有期货交易,但大多数是既有期货又有现货交易。

3、按有无固定场所划分可分为:无形黄金市场和有形黄金市场

无形的黄金交易市场,主要指黄金交易没有专门的交易场所,如主要通过金商之间形成的联系网络形成的伦敦黄金市场;以银行为主买卖黄金的苏黎世黄金市场;以及香港本地的伦敦无形市场。

有形黄金市场主要指黄金交易是在某个固定的地方进行交易的市场。这其中又可以分为有专门独立的黄金交易场所的黄金市场和设在商品之内的黄金市场,前者如:香港金银业贸易场、新加坡黄金等;后者如:设在纽约商品(COMEX)内的纽约黄金市场,设在芝加哥商品(IMM)内芝加哥黄金市场以及加拿大的温尼伯商品内的温尼泊黄金市场。

4、按交易管制程度划分可分为:自由交易、限制交易市场和国内交易市场

自由交易市场是指黄金可以自由输出入,而且居民和非居民都可以自由买卖的黄金市场,如苏黎世黄金市场。限制交易市场是指黄金输出入受到管制,只允许非居民而不允许居民自由买卖黄金的市场,这主要指实行外汇管制国家的黄金市场,如19年10 月英国撤销全部外汇管制之前的伦敦黄金市场。

国内交易市场是指禁止黄金进出口,只允许居民,而不允许非居民买卖黄金的市场,如巴黎黄金市场。

近年来,黄金市场的黄金微型化交易发展很快,各种实金形式多种多样,且数量轻,大大便利了小额资金入市投资黄金。黄金市场的交易方式亦多样化,如黄金券和凭证等的交易,实际上代表了黄金交易凭证化的趋势。

一般来说,黄金市场的建立和发展需具备一定的条件,如:

1)该国或地区需有发达的经济条件和完善的信用制度;

2)该国或地区必须实行自由外汇制度,允许黄金自由买卖和出入;

3)同时亦需要有健全的法制基础,稳定的政治和经济环境;

4)良好的软硬件环境、交通发达、基础设施完善等。

《金属期货》之谁的翅膀在扇动?

交易品种:现货白银

上市时间:3月中旬

交易单位:30千克/手

报价单位:元(人民币)/克

最小变动价位:0.01元/克

每日价格最大波动限制:不超过上一交易日结算价±5%,最大10%

合约交割月份:1-12月

交易时间:上午9:00—11:30下午1:30—3:00

最后交易日:合约交割月份的15日(遇法定日顺延)

交割日期:最后交易日后连续五个工作日

交割品级:金银量不小于99.9%的国产银锭及经认可的伦敦金银市场协会(LBMA)认定的合格供货商或精炼厂生产的标准银锭

最低交易保证金:合约价值的7%

交易手续费:不高于成交金额的万分之二(含风险准备金)

交割方式:实物交割

交易代码:

上市:上海期货

现货白银历史

过去40年白银重要进程:

1963年6月—美国用联邦储备系统发行的纸钞取代面额1美元的银币券,推动银价升至盎司1.29美元。

1968年6月—白银同美国货币体系的关系终结,持有者最后一次将银币券兑换为白银

1968—11年—美国经济衰退致银价下跌,但维持在每盎司1—2.55美元的区间

12—18年—美元贬值,以及石油输出组织(OPEC)的石油出口禁运推动银价上扬,银价波动区间为4.35—5.87美元

1980年1月—白银创出每盎司53.50美元的纪录高位,当时美国德州的亨特兄弟公司试图囤积白银操纵价格

1980年9月—两伊战争爆发后,银价从10美元猛涨至25美元

1980年12月—银价稳定在16美元,奥地利、法国和西德成为最后一批取消白银硬币的国家

1982年6月—银价跌破5美元至4.98,为三年半最低点,因美国经济出现持续疲弱迹象

1983年3月—银价触及14.72美元,因油价上涨对市场的影响不明朗

1986年5月—银价时隔四年后再暴跌至4.98美元,市场对供应面感到忧虑

1992年7月—银价遭受打击,跌至3.82美元的13年以来最低点,沙特阿拉伯发生一起银行丑闻后大规模抛售白银

2006年3月—银价触及23年高点13美元,因市场预期美国将批准新的iShares白银信托基金

2006年4月—银价创出23年新高14.68美元,主要因为市场寄望于白银上市交易基金投资产品刺激需求

2006年5月—银价创纪录新高至15.17美元

白银投资五种方式

目前可以操作的白银投资五种方式

1、投资银币

目前每年中国人民银行都要发行各种金银币,而银币的发行量比金币的发行种类多、数量大、价格低,受到投资者的欢迎。纪念银币属于收藏品范围,普通银币则是和国际银价挂钩的,但两者都受到国际银价上涨的影响,近来价格都跟着水涨船高,这些年来走势偏淡的银币板块呈现出少有的强势上扬态势。如生肖普制银币中的“丙戌狗年”1公斤银币上涨到5500元,06版“熊猫”1盎司银币重新回升到107元,“戌狗年”1盎司银币创出600元的新高,1盎司“龙年”和“羊年”普制银币相继上冲到800元和930元。而发行价230元的神五银币,更是在一年内就翻了两番,越过了千元大关。

投资者要投资银币,就需要对银币市场有所了解,其中纪念银币的升值幅度大、速度快,而普制银币价格低、操作简单。投资者可以根据自己的情况选择不同品种进行。

2、买卖白银

上海华通铂银交易市场于2003年7月开通,现在开通了“中国白银网”,实行网上交易,不过只有获得“华通铂银”交易商资格的企业才能参与网上交易,不接受个人交易,所以投资者可以通过有交易商资格的企业进行投资。

买方交易商可以用分期付款方式,按成交数量以200元/千克的标准支付交易首付款,即可进行买入交易;卖方交易商未提交仓单前,提供有货担保,即可进行卖出交易。最小交易数量1批30千克,交易手续费0.5元/千克。

上海金交所在7月份推出白银现货和延期交易,可能为投资者提供更多的投资途径。

3、关注白银股票

目前深沪两市中与白银有关的股票中最主要的是G豫光,该公司是我国最大的白银生产基地,2005年每股收益0.38元,第三季度白银产品占其主营业务收入比重23.54%,毛利率为8.88%。近来有色金属板块已有较大升幅,但预期如果国际市场银价继续上涨,则还有机会。

目前国际市场各种商品特别是有色金属和贵金属市场方兴未艾,由于美国的双赤字,造成美元疲软的问题得不到解决,投资者都寻求保值,而贵金属成为最好的避风港。如果一旦白银ETFs基金得到批准上市,银价很可能再创新高。

在目前国际政治、经济基本稳定的背景下,白银基金成功发行的可能性很大,预计银价还会继续上涨,但一旦出现下跌,可能跌速也会比较快,投资者须有充分的风险意识。特别是在做保证金交易时要留有余地,注意及时止损。

4.纸白银

这个和纸黄金差不多,都是银行最近推出的一种交易品种.不过没有杠杆,最低门槛是50万人民币.只能在银行交易.纸白银黄金是白银黄金的纸上交易,投资者的买卖交易记录只在个人预先开立的“黄金存折账户”上体现,而不涉及实物金的提取。盈利模式即通过低买高卖,获取差价利润。纸白银黄金实际上是通过投机交易获利,而不是对白银黄金实物投资。也称实物金存折,以1:1形式,同样只能单向买涨

5.现货白银黄金

这是目前大家说的最多的一种炒白银黄金所指的黄金投资形式,现货白银黄金也称炒伦敦金或者国际白银黄金。以杠杆比例约1:一百(最高的有1:四百)且无时间限制,T+0形式,周一至周五24小时连续交易,双向买涨买跌的形式.

交易规则

保证金交易:

伦敦银:每手交易保证金1000美金(每手一般为5000盎司,按目前的价格39.47美元/盎司计算,杠杆比例高达1.3倍)

现货白银:杠杆比例固定为12.5倍,每手交易量为15千克,保证金为建仓价的8%

报价标准

成色为9999,规格为15千克/锭,符合中华人民共和国国家标准GB/T4135—2002,经认定方可用于交割;会员保证一定现货存量并承诺对售出银锭进行回购。

2015年2月18白银为什么这样跌

01

巴菲特投资白银的秘诀

巴菲特被称为华尔街的“股神”,他是世界上靠股市暴富的世界第二大富豪,他的伯克希尔哈撒韦公司每股价格曾超过10万美元。他以股票投资闻名于世,殊不知,他在白银投资上赚的钱也造就了另一个资本界。

20世纪90年代末,互联网概念被“炒”得热气腾腾时,秉持“在别人贪婪时恐惧”的原则,巴菲特另辟蹊径,将目光盯在了白银上面。1995年,面对银价约为5美元/盎司的低价,巴菲特果断地大量买入。期间巴菲特不断增持,到1999年初,他旗下的伯克希尔哈撒韦公司持有的白银已经达到令人吃惊的1.3亿盎司(见下图)。

图白银价格走势

资料来源:文华财经,恒泰期货

在当年,这相当于世界最大的白银出口国——印度全年的白银进口量。在白银价格达到7.81美元每盎司的高位后,巴菲特又在白银的回调中不断加码。巴菲特在买入白银的全过程中,买的并非最低价,卖的也并非最高价,期间更出现过20%的亏损。与此同时,其他科技投资者的利益却轻松翻倍,巴菲特在强大的市场压力下,依旧坚持增加白银头寸。

看似飞蛾扑火的做法,无疑招致许多投资者的嘲笑,但巴菲特却始终坚持自己的投资方向。到2006年时,白银价格从5美元/盎司上涨到15美元/盎司,长达11年的投资,巴菲特收获了丰厚的回报,获利不输于股市,也成就了巴菲特投资生涯的另一个。

后来巴菲特总结其白银投资说:“我们曾一度持有大量的白银,但是现在已经没有了。我最初的决定是基于对白银供求关系的判断——白银的生产和回收总量约1亿盎司——低于其消费量。目前的消费需求已大幅降低,比如以照相行业为例,该行业同时提供了大量的白银回收,因而也起到了抵消供应不足的作用。白银的供需关系曾经是失衡的,但是由于累计开出来的量很大,并且原本其他用途的需求量释放出来转做他用——这增加了供应,这些就是亨特兄弟在20世纪80年代早期试图在白银市场囤积居奇时发生的变化。纯银矿非常少,大多数白银是其他掘过程的副产品,因此产能不易扩张。我认为白银会变得紧俏,我很早就认识到这一点而买入。当然,卖出也很早。”

可见,巴菲特投资商品的依据也是商品的真实供求关系,在供不应求时买入,在供求平衡时卖出。而黄金同样作为市场上流通的商品之一,自然也具有相同的特性。近些年我们在讨论黄金价格走势的时候,通常依靠美元、避险情绪等主要因素来判断,其实黄金需求同样是影响金价的重要因素之一。回顾近几年市场对于黄金的需求,就中国而言,对黄金需求的爆发点通常是在逢年过节的时候。

02

“9·11”检验了黄金

黄金作为一种避险资产,除了受到供需基本面和美元指数的影响之外,它的价格还受到市场避险情绪的影响。一般而言,当没有预期到的“黑天鹅”发生时,市场避险情绪上升,黄金就成为可靠的避风港,黄金投资需求将会大增并推动其价格上涨;而当风险的影响不及预期或消退时,黄金价格又会回调。可以说金价和避险情绪是呈同向变动的关系,当市场避险情绪高涨的时候,金价上涨;反之则下跌。

有一句俗语非常形象地描绘了风险对金价的影响:“大炮一响,黄金万两。”例如,著名的“9·11”就曾让黄金价格出现了暴涨。2001年9月11日上午,美国世界贸易中心与五角大楼遭到袭击,造成世界贸易中心1、2号楼相继倒塌,并引起其余建筑发生连锁反应而受震坍塌。在“9·11”发生后,黄金价格直接由271美元/盎司跳高到287美元/盎司开盘,并出现了连日上涨,最高触及296美元/盎司,这在当时是一个较高的价位。

突发的恐怖袭击让当时的美国民众担忧情绪暴涨,催发了市场对黄金的避险需求升温,从而诱发了黄金价格瞬间飙升的态势。另外,为了安抚民众、清理坍塌建筑、救援生还者等一系列后续处理需要大量的人力物力支撑,这对当时支出造成的压力很大,势必会对经济造成影响,从而使得美元贬值,助涨黄金。

小贴士

如今,市场的避险情绪高低可以参考VIX指数获得一个直观的感受。VIX指数代表标准普尔500指数在未来30天的一个预期波动率,它是基于标准普尔500指数的当月和下月平价及价外期权的隐含波动率属性加权求和得到的。VIX指数越高,表示投资者预期未来股价指数的波动性越剧烈;VIX指数越低,表示投资者认为未来的股价波动将趋于缓和。由于该指数亦可观察市场参与者的心理表现,因此也被称为“投资者恐慌指数”。近年来,VIX指数正受到市场越来越广泛的关注,被作为一种重要的投资参考指标。

03

亲密无间的黄金与美元

美元指数是综合反映美元在国际外汇市场汇率情况的指标,用来衡量美元对一揽子货币的汇率变化程度。它通过计算美元和对选定的一揽子货币的综合的变化率,来衡量美元的强弱程度,从而间接反映美国的出口竞争能力和进口成本的变动情况。

不同于金价和避险情绪的正相关关系,美元指数和金价一般而言呈负相关。美元指数跌的时候黄金在涨,而黄金跌的时候美元指数则往往处于上升途中。那么,美元为什么能如此强地影响金价呢?

首先,美元是当前国际货币体系的基石,美元和黄金同为最重要的储备资产,美元的坚挺和稳定削弱了黄金作为储备资产和保值功能的地位。其次,美国的GDP仍占世界GDP的1/4,对外贸易总额世界第一,影响着世界经济。而黄金价格与世界经济好坏成反比例关系。最后,世界黄金市场一般都以美元标价,这样美元贬值势必导致金价上涨。比如,20世纪末金价进入低谷,人们纷纷抛出黄金,就与美国经济连续100个月保持增长、美元坚挺关系密切。

需要注意的是,黄金市场与外汇市场是两个相互影响但又彼此独立的金融市场,除了受外部因素的影响外,还有各自内在的运行规律,美元指数的走势只是提供一个参考指标,不能完全用美元指数走势分析来代替国际现货黄金的走势分析。

4

用黄金对冲通胀?没那么简单

影响黄金价格的另一个因素是通货膨胀,通俗而言,即是商品和服务价格的上涨。一般而言,较高的通胀水平往往会推高金价,而较低水平的通胀或通缩则会令金价承压。

通货膨胀普遍被认为是经济增长和扩张的信号。当经济增长和扩张时,美联储扩大货币供应量是很普遍的。扩大货币供应量会稀释流通中的每一种货币流通票据的价值,从而使购买那些具有储存价值的资产变得更加昂贵,比如说黄金。这就是人们普遍认为货币供应量迅速扩张的量化宽松对黄金价格有利的原因。

然而,用黄金来对冲通胀并没有人们想象的那么简单。绝大多数人认为通胀决定了黄金的价格,历史也证明,这个逻辑是有错误的。

在通货膨胀的初期阶段,适当的通货膨胀对黄金价格具有很强的助涨作用。由于货币供应量的增加会引起物价上涨,黄金作为一种商品,其价格自然也会上涨。与此同时,黄金具有明显的“保值避险”的保障性功能。由于通货膨胀率会影响一个国家货币的购买力,当一个国家物价稳定、通货膨胀率相对较低时,其货币的购买力就会很稳定,这时作为保值之用的黄金就不会那么吸引消费者,黄金的价格自然受到影响而下降;当一个国家的物价波动较大、通货膨胀率较高、物品价格不稳定时,必然会引起人们的恐慌,人们手中的货币购买力下降,现金没有了保障,人们就会选择购买黄金来保值,因此黄金价格就会不断攀升。

然而在通货膨胀的高涨阶段,过度的通货膨胀反而对黄金价格形成一定的抑制作用。由于高涨的通货膨胀必然会引起经济宏观调控政策的逆转,国家管理层将不断推出治理通胀的从紧政策,从而制约经济发展,最终造成商品价格的下跌,这也将使得黄金的价格出现下跌。与此同时,高涨的通货膨胀会造成实际的负利率,促使银行利率不断上调,导致手中资金紧张,黄金市场中的资金就有可能被抽走,这也会引起黄金价格的下跌。

综上所述,通货膨胀对金价的影响要作长期和短期分析,并结合通货膨胀在短期内的程度而定。从长期看,每年的通胀率若是在正常范围内变化,那么其对金价的波动影响并不大;只有在短期内物价大幅上升,引起人们恐慌,货币的单位购买力下降,金价才会明显上升。

B

亨特兄弟的一次“逼仓”

白银因其盘面较黄金更小,虽然同为贵金属,但是比黄金更容易受到投机力量的操纵,因此白银市场被认为是投机者的天堂。而历史上著名的一次白银投机就是亨特兄弟的白银市场操纵。

20世纪70年代初期,白银价格在2美元/盎司附近徘徊。由于白银是电子工业和光学工业的重要原料,邦克·亨特和赫伯特·亨特兄弟俩图谋从操纵白银的期货价格中获利。此后的4年间,亨特兄弟伙同阿拉伯皇室以及大陆、阳光等大型的白银经纪商不断囤积白银。

19年夏天,亨特兄弟发起总攻,他们在纽约商业(NYMEX)和芝加哥期货(CBOT)以每盎司6—7美元的价格大量收购白银。年底,他们已控制了纽约商品53%的存银和芝加哥商品69%的存银,拥有1.2亿盎司的现货和0.5亿盎司的期货。在他们的控制下,白银价格不断上升,到1980年1月17日,银价已涨至每盎司48.7美元。1月21日,银价已涨至有史以来的最高价——50.35美元/盎司,比一年前上涨了8倍多。这种疯狂的投机活动,造成白银的市场供求状况与生产和消费实际脱节,市场价格严重偏离其价值。

1980年1月,白银达到50.35美元/盎司历史最高价时,亨特兄弟的资金也基本耗尽了。为了继续维持对白银市场的垄断,他们不得不向大银行高息借款。就在这时,美国开始干预了,芝加哥期货将白银合约的保证金直接从1000美元提高到6000美元;而纽约的规定更加严厉,直接不准建立新期货合约。

亨特兄弟无法再买进任何白银,资金也耗尽了,市场上的投机风向直接逆转。白银价格开始回落的同时,银行开始向亨特兄弟追债,而期货交易商也开始追索保证金。最终,巨量白银卖出导致价格雪崩。几天时间内,白银价格从40美元/盎司左右直接暴跌到10美元/盎司。亨特兄弟宣告破产,一场惊涛骇浪般的投机故事宣布落幕,这样一场对抗全世界的疯狂行为成为绝唱。

这是人类有史以来最大的庄家操纵案,白银市场从此以后也被投资者称为“投机者天堂”。

C

波澜起伏的金银比价

2019年1月,中国证券报记者计算结果显示,金银比价达到83∶1,位于历史高位水平。在中国,两千多年来金银比价的总体走势是由弱到强、由低到高的过程(见下图)。

图金银比价走势图

资料来源:Wind,恒泰期货

公元前3500年,古埃及的美尼斯法典规定:一份黄金同两份半的白银价值相等。这大概是人类历史上最低的金银比价了。从古巴比伦帝国(公元前2000年)到吕底亚帝国(公元前500年),金银比价为13.3,这个比值是地球环绕太阳一周365.25天,与月亮绕地球一周27.32天的比值。古人认为金与日、银与月是有联系的。还有一种说法是,月亮绕过黄道带比太阳快13.3倍,所以人们认为黄金的价值比白银贵13.3倍。很多古代文明中,一年有13个月,每月28天。因此,金银比价13也很常见。

自20世纪50年代以来,国外金银比价时高时低,变幻莫测,但总的趋势是走高。1950年金银比价为46.9;1968年出现低点——16.2;20世纪70年代,金银比价在20.3—37.4之间震荡;1986年,金银比价跳升至68.13;1992年3月,纽约市场金银比价高达84.58。

布雷顿森林体系崩溃前,因黄金与美元挂钩,金银价格与金银比价均处于相对稳定状态。10年尼克松宣布美元与黄金脱钩,金银价格开始剧烈波动。2018年与1900年相比,黄金涨了36倍左右,白银则上涨了27倍左右。

金银比价呈现出一些弱规律性。如果经济处于衰退周期,白银价格下跌速度快过黄金;反之,若经济上行,白银价格上涨也会快过黄金。这种现象的内在原因,主要在于黄金与白银的属性不同。比如白银广泛应用于工业领域,黄金则更多表现为首饰或投资需求。此外,黄金的生产成本容易确定,白银很大一部分来源于伴生矿,其生产成本相差很大。

有经验的贵金属投资者往往利用金银比价来判断价格走势,进行投机。比如,当金银比过大时,意味着黄金可能超涨了,也可能白银超跌了,此时可以用空金多银策略;相应地,当金银比过小时,可以考虑用多金空银策略。

下周黄金白银行情分析以及操作建议(2月6-10日)有谁可以分享一下啊

主要有两点:

1、技术原因。3200-3220属于第三支撑。之前白银已经成功回落第一支撑和第二支撑,前两个交易日又触碰20日线回落,形成压力,技术上有回落第三支撑的需要。

2、希腊危机造成的恐慌心理。希腊危机事隔四年以不一样的方式重现江湖,详细的就不多说了,刚才打字打了半个多小时,结果死机给卡没了,对这方面有兴趣的可以详聊。

你有没有’甘肃白银1月和2月的天气情况,很急呀,

玄玄金屋:2.6-2.10下周行情预测

行情回顾

上周白银方面,前三个交易日维持在区间6700-6900走震荡整理,风和日丽,上周四开始变天气温升高,白银进一步上行至60附近,周五晴转阴跳过了多云的天气最低下探至6761,收盘于6800,周线收于类阴十字星;黄金方面还算够意思,周一就给咱们来了个冲高回落,给了一个上周行情没那么简单的信号,上周开盘于1736,后续的三个交易日均呈现持续上扬格局,高点试探1762附近,周五受基本面影响下跌,最低试探至1733,把上周三、周四的上涨一口气给吞回来了,周线收于十字星。

基本面

欧元区:欧元区的消息上周将投资者的目光牵引到了希腊的债务重组上,早在周三就应该有相关的协议公布,目前市场又再度预期会在本周会有是否达成协议的结果出台,本周需要特别关注;若本周就希腊债务重组的问题能够达成协议,则有望给予欧元助推力,则黄金、白银有望继续受益上扬;若仍然没有关于希腊债务谈判的结果,则会在一定程度上引起市场的担忧情绪,欧元只能说是好景不长,而黄金、白银将背负较大的压力而难以前行;具体路向何方,让我们拭目以待!

美元区:当市场开始预期美国不得不进行QE3(或者变相QE3)的时候,美国上个月的非农数据闪亮登场,上周五美国劳工部公布的数据显示,美国1月非农就业人数增长24.3万人,数据不仅仅是远远高于预期的15万人,并且还是2011年2月以来的最大涨幅,如此给力的非农数据打散了来自QE3的“乌烟瘴气”;加上美国1月的失业率进一步走低跌至8.3%,且不说和预期有什么样的比较,这样的失业率是2009年2月以来的最低水平,仅这样的概念就足以给美国的经济提供了有力的复苏证据,贵金属价格应声而下;本人的观点:非农数据以及失业率的影响力不仅仅体现在数据公布的当时,这两个消息具有可持续的影响力,预期本周还将继续指引贵金属价格走势。白银交流群186-569-312黄金群18-65-74-052各位投资的朋友加群请备注玄玄金屋

此外,还有值得我们注意的是日本可能再次出来干预汇市,日本财务大臣安住淳上周四表示,不会忽视汇率短期内的投机型走势,这个时候我们就需要去回忆一下去年日本干预汇市的时候贵金属价格是何种表现了,警惕小日本的干预汇市会再次使贵金属行情由温柔走向暴躁

天通白银

白银方面:上周整体波动区间并不大6700-6980,这个区间我们可以勉强的看到前面的K线排列显示的标注为A的整理区间里面,虽然上周五受消息的影响出现下跌,但是仍然未能破位这个区间,白银自低点5315开始反弹后,在低位走出来比较牵强的一个头肩底形态,从年前一路涨到现在,副图指标RSI显示了回调修复的需求,回调修复可以通过两种方式来完成:横盘整理或者下探;再看MACD,金叉依然穿越零轴,进一步放量的概率较高,白银的整体日线图表现为:目前仍处于上行趋势,只是短暂的需要下跌修复指标,转而继续上行概率偏大。

综合来看,上周天通白银先行形成慢牛格局,但在7000承压后带来一波回落,总体幅度均不大。从总体走势来看,短线白银有一定回落需求,但只要不破6280,银价有望得到支撑后形成大的头肩底形态,带来一波牛市。操作上,依然以回调后低位拿多为主,短线则以短波段为主,必须严格控制好操作风险。

本周白银操作思路:依旧关注区间6700-6980区间,在破位6700-6750这一线之前取短线波段操作,若下行破位6700,再试探6480-6500之前稳健者主空思路。若本周后半段出现上行破位6980-7000一线,则依然以多单为主,上方强阻力参考7200附近。白银交流群186-569-312黄金群18-65-74-052各位投资的朋友加群请备注玄玄金屋

具体操作建议如下:

1,周一开盘白银触及6720-6750一线多单,止损6700下方,目标上看6850-6880一线,破位继续持有。

2,激进者欧盘前可在6880做空,止损6930上,目标回看6800-6750博短线回调,如破位可继续持有,稳健者可待6980-6950一线介入空单,止损7010上方,目标下看6880-6850一线。

3,若下行破位6700,可顺势跟进空单,止损30-50个点,利润灵活把握。

4,上行破位6980-7000一线,可根据慢牛规律顺势跟进多单,止损30-50个点,利润合理把握,做好风险控制。

现货金

黄金方面:金价自低点1522开始反抽到目前已经经过了200多个点,日K线排列显示尤其强势,MA5也是自低位一路抬头向上,傲视群雄,金价上周在触及上个月高点1762附近后出现回落,目前能够给这波强势上涨带来威胁的就是上周五走出来的吞没形态,这样的形态在K线排列中具有反转的意思,下方首个需要关注的位置在MA10的1720一线,吞没形态的出现放在副图指标中来看,不排除是一个简单的回调信号,RSI和上面白银分析的图形一样的需要回调修复,上周五的下跌拉拢了长时间分开的RSI三口之家,MACD金叉穿越零轴,目前有些许的衰竭迹象。

综合来看,上周初和周中呈现蛮牛走势,而周五受非农数据影响出现快速回落,将之前积蓄的回调期望都释放出来,目前小周期依然有延续回落的需求,但有望形成大周期的头肩底后开始大幅上涨。操作上,短线跟进波动空单,得到支撑后可考虑中长线多单。

本周黄金操作思路:本周开头比较有可能延续上周非农已经失业率消息的影响,加上K线上的那一根吞没,本周前面的几个交易日金价继续下探的概率较大,本周开盘后取逢高做空的思路,上面的位置已然是1750-1752一线,下方首先关注1720附近,其次是1706-1710一线。

具体操作建议如下:白银交流群186-569-312黄金群18-65-74-052各位投资的朋友加群请备注玄玄金屋

1,明天早上开盘可在1723-1725一线做多,止损1720下,目标回看1730-1735一线,破位继续持有.

2,金价上探1735-1738做空,止损1740上,目标回看1725,破位看1715,再破看1710-1706一线。

周一需要关注的消息

澳大利亚 第四季度季调后零售销售

欧元区 2月Sentix投资者信心指数

德国 12月季调后制造业订单

华通铂银看白银的未来发展

呵呵~您好。

甘肃白银1-2月天气一般都比较干燥寒冷,昼夜温差比较大,气温一般在 -18 到 10 摄氏度之间,做好防寒保暖那是必须得,所以秋衣秋裤、毛衣、棉袄(羽绒服)这些都是必需品。

希望能帮到您~

高慧杰 彭水春

1.2009年白银市场行情回顾

回顾2009年以来国际白银价格走势,年初由于避险需求,在美元和黄金同步上涨的带动下,国际白银价格开始第一波上涨行情,2月23日最高触及到高点14.64美元/盎司。进入3、4月份,国际白银价格进行回调整理,位于12.80~13.5美元/盎司区间波动。自4月下旬起,美元一路走软,使得国际白银价格迎来了年内第二波冲高行情,5月28日强劲突破15美元/盎司整数关口,6月3日最高触及到高点16.24美元/盎司后,国际白银价格开始一路下跌,7月13日下探到两个月以来的最低点12.45美元/盎司。经过7月下旬和8月份技术调整,国际白银价格又开始上涨,两个多月的时间内屡创新高,相继突破17、18、19美元/盎司关口。进入12月,国际白银价格经过短线强势上升,12月3日达到年内最高点19.46美元/盎司后,国际白银价格开始出现大幅回调。目前国际白银价格已经回落到17.5美元/盎司附近,回调幅度达到10%左右。国内白银现货与国际白银走势大致相同,国内白银现货价格随着国际白银价格上涨而上涨,从年初的2435元/千克震荡上涨到目前的3980元/千克,最高达到4220元/千克。

纵观2009年国际白银市场,国际白银价格呈震荡上行行情。据分析,截至12月25日,2009年国际白银价格上涨了6.13美元/盎司,涨幅达到54%,国内白银现货价格上涨了1545元/千克,涨幅达到63%。而国际黄金价格从年初到12月3日总共上涨了204.4美元/盎司,涨幅仅为23%。可见,2009年白银价格的涨幅已经远远大于黄金,白银表现超越黄金。为什么白银涨幅如此之大,其表现会优于黄金?白银后市又将会如何呢?我们可以从以下几个方面进行分析。

图1-1-9 2009年国际白银价格走势图

(资料来源:上海华通铂银交易市场)

图1-1-10 2009年国内白银现货价格走势图

资料来源:上海华通铂银交易市场)

2.影响因素分析

2.1 世界经济形势依然不稳

自2008年金融海啸爆发以来,国际金融市场动荡不安,世界经济形势不明朗。为了维护金融市场稳定,全球各个主要国家2008年年末就相继推出了巨额的经济刺激。例如,美国2008年10月后两个月时间内就增发了7000亿美元的基础货币,这相当于过去95年时间的基础货币发行量,将对全球通货膨胀形成越来越大的预期和压力。2009年3月,美联储又宣布直接购买到期国债,实行定量宽松货币政策,维持零利率水平,这意味着美联储直接将财政赤字进行货币化,新创造出的巨额“长债美元”将直接影响世界资产负债表的负债项。同时英国央行也表示将回购至多750亿英镑的国债,另有750亿英镑的央行回购拨备。相对英国目前的经济规模,这些数目大约是流通中纸币和铸币存量的3倍,是英国货币基础的两倍,它还相当于英国已发行国债存量的三分之一。如此造成全世界流动性泛滥,全球通胀预期逐渐增强。国际黄金白银等大宗商品资产价格从年初就开始上涨,价格屡创新高。虽然多国实施经济刺激方案,发行大量的货币,有助于全球经济走出危机,但流动性泛滥所造成的通胀预期也将成为全球经济复苏的障碍或“拦路虎”,国际商品价格将大幅上涨。

不过,由于美国为了刺激经济复苏,必须维持一段时间的强势美元状态以打压原材料商品价格来降低企业生产成本,否则一旦经济没有恢复增长,而通货膨胀失去控制,无法向下游有效传导价格上涨的企业势必被高成本所压垮,那么经济虚拟复苏在缺乏实体经济确认和支持下将会是昙花一现。当全球经济出现复苏萌芽时,在复苏预期和通货膨胀预期双重效应下,大宗商品价格和资产资本价格继续上涨无疑将全球经济逼入滞涨死胡同。维持强势美元来打压大宗商品价格,也符合各国经济利益。一旦美国经济开始明显复苏,美元政策将可能发生变化。美国将重新借机推行强势美元政策,以加息来回收新兴国家和地区的美元流动性,挤爆新兴国家和地区经济体的资产价格泡沫,从而造成股市下跌,财富将再次出现大转移。

2.2 白银基本面供需分析

(1)白银供应量缩小

根据世界白银协会公布的相关数据得知,2008年世界白银总供应量为27,633吨左右。白银供给主要来源于矿工业(约占总量的76%)、再生银(约占20%)以及出售(约占3.5%)。但是有两个重要的因素会对白银供应产生重要的影响,白银供应量正逐步缩小。一是多数冶炼出来的白银将被消耗于工业生产中,尽管部分被当作废料重新加以循环利用,但是在过去的100年里掘到的白银几乎已经被用光了。而黄金不是这种情况,数千年内被开和冶炼的黄金中,大部分至今仍然存在。二是白银供给下降,尽管美国持有充足的黄金,但是为了弥补矿业产出的不足,美国已经耗尽了它的白银储备,而其他国家的白银储备也日趋减少。现有的白银储备在过去的15年里已经严重耗竭了,而中国和印度(两个迄今最大的白银持有国)也接近了它们供给能力的底线。

(2)白银需求不减反增

2009年中国珠宝玉石首饰鉴

白银属于消耗性贵金属,具有金融工具和工业金属的双重属性。白银由于具有导热、导电性能良好等特性,被广泛应用于感光材料、合金、银币、首饰等。根据摩根估计,在1990~2005年间总共有15亿盎司(约46,655吨)白银已被消耗。2009年以来,随着全球经济呈现复苏迹象,对工业金属的提振效果相当明显,白银需求不减反增。工业用银的需求比例逐年增大,从不到40%迅速增加到50%,而摄影需求的比例下降了一半。据世界白银协会(The Silver Institute)的数据显示,2008年工业用银占到白银需求的50.3%,珠宝首饰需求的比例为17.8%,摄影需求为11.8%,银器、银币和银章需求的比例为13.8%。如今,又有了一个全新的需求来源——白银上市交易基金。据全球最大的白银上市交易基金(ETF)IShares Silver Trust称,截至2009年11月30日,其持银量已经达到9404.79吨的纪录高点。此外,根据《2009年世界白银年鉴》公布的数据,2008年中国的银饰品产量比上一年增加3%,达733吨左右,目前中国已经成为世界上第二大银饰品生产国。

2.3 美元指数冲高后持续走软

2009年初,受美国当选总统经济刺激方案,英国央行(Bank of England)货币政策委员会(Monetary Policy Committee)将基准利率由2.0%下调至1.5%等利好因素的影响,美元指数连续大幅冲高。3月2日,由于AIG公布出现巨额亏损,加重市场对经济担忧,美元指数受到追捧强势上攻。不过,随着美国开始实行定量宽松货币政策,美元开始持续走软,美元指数进入下行通道。在美元持续走软的推动下,白银价格逐步上涨。3月18日,受美联储决定购买3000亿美元的长期美国国债和7500亿美元的抵押支持证券的决策影响,美元指数大幅下跌。虽然欧、日和美国的五家央行宣布达成总资金为2950亿美元外汇互换额度协议,美元指数有所反弹。但是,4月29日美联储决定将联邦基金利率维持在历史最低点零至0.25%不变,并表示将利用一切可能的工具来促使经济复苏,美元指数又出现大跌。5月份,英国央行和欧洲央行宣布实行定量宽松政策,且美联储公布的4月份政策会议记录显示,将考虑进一步购买证券以刺激经济,使得美元指数继续震荡下挫。7月,八会召开,期间中国和俄罗斯分别称美元作为储备货币地位目前是不可替代的,此消息提振美元。8、9、10月份,由于全球公布经济数据普遍持续利好,股市连续上涨,风险偏好情绪令美元承压,美元指数大幅回落。11月,英国央行如市场预期一样维持利率在0.5%不变,并宣布资产购买规模自1750亿英镑扩大到2000亿英镑,但低于市场预期扩大的500亿英镑。此消息一出英镑大涨,美元应声下滑。11月末,美联储官员的一些言论打压了美元,美元继续下跌。12月,迪拜发生债务危机,当月公布的经济数据利好,提升了投资者对美国经济正在加速复苏的预期,美元开始连续反弹。

2.4 国际黄金价格震荡冲高

2009年,在通货膨胀预期和美元走软的背景下,国际黄金价格走出了一波震荡上行行情,尤其从9月开始国际黄金价格屡创新高,10月就突破2008年3月17日创下高点1032.55美元/盎司,12月3日触及年内新高1126.52美元/盎司。虽然年末国际黄金价格出现了大幅回落,但是目前国际黄金ET F基金持仓量仍然维持高位,各国也没有出售黄金,个别国家还在不断增加黄金储备量。国际黄金价格在未来一段时间内将仍然保持高位震荡运行,可能还将在合适的时间内再创新高。从黄金和白银的比价上看,12月25日1盎司的黄金等值于63盎司的白银,而当2008年3月黄金价格首次突破1000美元/盎司时,1盎司黄金仅等值于48.45盎司的白银。可见,国际白银价格进一步上涨的空间。

2009年全球最大的ETF黄金基金SPDR Gold Shares持仓量从年初的780.23吨(1月6日)增加到目前的1132.71吨(12月23日),总量增加了352.48吨。

图1-1-11 2009年国际黄金价格走势图

(资料来源:Kitco网站)

世界上储备黄金最多的国家是美国,其黄金持有量为8133.50吨,其占外汇比重为78.3%。排名第二的为德国,其黄金持有量为3412.60吨,其占外汇比重为69.5%。排名第三的为国际货币基金组织(IMF),其黄金持有量为3017.3吨。中国黄金储备量为1054吨,排名第六,其占外汇比重仅为1.8%。11月3日,国际货币基金组织宣布出售200吨黄金给印度,由于这200吨并没有实质性增加国际黄金市场供应量,反而增加了市场对黄金储值避险功能认识,国际黄金价格大幅上涨,当日涨幅达到2.37%。此前,4月初国际货币基金组织以金融海啸中遭受重创的发展中国家扶危解困为名放出消息要出售400吨黄金来筹集资金,消息公布当日,国际黄金期货价格应声暴跌了3%以上,跌破900美元/盎司。

图1-1-12 2009年全球最大的ETF黄金基金SPDR Gold Shares持仓变化图

图1-1-13 世界排名前十的官方黄金储备图

(资料来源:世界黄金协会,截止到2009年12月)

3.结论

综上所述,从影响白银价格的因素看,全球经济不稳、美元持续走软以及国际黄金价格屡创新高对白银价格的上涨起到了重要的推动作用。白银具有金融工具和工业金属的双重属性,比起黄金来,白银的工业金属的属性更明显。随着当前全球经济形势好转,工业用银的需求将逐步增加,银饰品产量也在加大,这将有力地支撑国际白银价格后期走势。不过,由于白银比黄金价值小,易于投机,白银价格的弹性比黄金的大,其投资风险也比黄金高,投资白银需要谨慎。国际白银价格经过12月份回调整理,国际黄金价格也跌破1100美元/盎司,黄金白银的下跌幅度均超过10%,不过白银进一步下跌的空间有限,预计其后势将会再创新高,突破20美元/盎司大关。