贵金属白银走势分析最新_贵金属白银走势

1.全球经济衰退，黄金大幅上涨，为何白银价格没有跟着出现上涨？

影响现货白银价格走势的因素

一、白银产量

白银也是商品，也是基于供求关系的基础之上。俗话说，物以稀为贵。当白银产量大幅增加之时，白银价格自然就会出现回落;但如若矿业公司或者冶炼公司出现产能下降，白银产量减少时，白银价格也就自然上升。

二、美元走势

美国是目前世界上唯一的超级大国，美元也被认为是世界货币，而美元的价值虽然无法同白银相比较，但是美元的流动性不是白银能够媲美的。因此，市场上的投资者通常情况下会多在美元相关的领域进行投资。

但美元比较属于发放的货币，当国际政治局势出现紧张的情况下，人们对于货币的信任度会下降，转而投资更为保险的黄金白银，这样一来，美元就会变质，而白银将会升值。简单来说，就是美元强白银就弱，而白银升值，美元就弱。

三、通货膨胀

我们知道，一个国家货币的购买能力，是基于物价指数而决定的。当一国的物价稳定时，其货币的购买能力就越稳定。相反，通货率越高，货币的购买力就越弱，这种货币就愈缺乏吸引力。

如果美国和世界主要地区的物价指数保持平稳，持有现金也不会贬值，又有利息收入，必然成为投资者的首选。相反，如果通涨剧烈，持有现金根本没有保障，收取利息也赶不上物价的暴涨。人们就会购白银，因为此时白银的理论价格会随通涨而上升。

值得注意的是，美国的通涨率最容易左右白银的变动。而一些较小国家，如智力、乌拉圭等，每年的通涨最高能达到400倍，却对白银价格毫无影响。

四、央行动态

光投资白银不会获得利息，其投资的获利全凭价格上升。在央行利率偏低时，衡量之下，投资白银会有一定的益处。但是当央行利率升高时，人们储备美元将收取更多的利息，而无利息的白银的投资价值就会下降。

值得注意的是，当美国央行升息之时(美联储加息时)，美元会被大量的吸纳，白银价格也就定然受挫。

五、工业需求

白银是有工业属性的贵金属，白银在光伏、电子、可再生能源以及医疗卫生等领域有着重要的工业需求。其中，白银以其抗菌特性长期应用于疾病治疗领域。例如医药领域中用银磺胺嘧啶浸染过的医用绷带对烧烫伤有很好的护理作用，已经在市场普及，地方药店都可以买到这类产品。

其次，光伏产业正在以指数率的增长速度成为白银工业应用中重要的一块需求。光伏电池被认为是安全、节能、环保的未来发电产品，将成为未来白银工业的主要需求。预计到2020年，白银的工业需求将达到每年1.86亿盎司(5,800吨)。

全球经济衰退，黄金大幅上涨，为何白银价格没有跟着出现上涨？

白银价格持续走低的原因主要有几个：

一、美元持续走高，处于看涨趋势。美元与白银价格走势相反，如果美元持续上涨，则白银价格持续走低概率很大。

二、黄金持续走低。黄金与白银同向性超过80%，若黄金持续走低，则白银价格将持续走低。

三、美国进入加息周期。美元加息则上涨预期强，白银长期趋势可能处于持续走低的状态，短期趋势会出现反复。

四、全球经济不景气。当经济不景气的时候，人们都是以现金为王，资金会从白银市场流出，则白银价格持续走低。

五、机构连续抛出或净空头持续增加。机构是控制白银价格的很大因素，若机构持续抛出，则白银价格也不免连续下跌。

通货膨胀

众所周知，一个国家货币的购买力是由价格指数决定的。当一个国家的物价稳定时，其货币购买力就更加稳定。相反，货币汇率越高，货币的购买力越弱，越没有吸引力。如果美国和世界主要地区的物价指数保持稳定，现金持有量不会贬值，会有利息收入，必然成为投资者的首选，相反，如果通货膨胀剧烈，根本没有持有现金的保障，收利息跟不上物价的急剧上涨。人们会购买黄金，因为黄金的理论价格会随着通货膨胀而上涨。

西方主要国家的通货膨胀率越高，对黄金作为对冲工具的需求就越大，世界黄金价格也就越高，其中和美国的通胀率最有可能影响黄金的变化，然而，一些较小的国家，如智力和乌拉圭等，每年通胀率高达400倍，但对金价没有影响。

本地利率

在黄金投资是赚不到利息的，投资的利润完全取决于涨价。利率低的时候，投资黄金会有一定的收益；然而，当利率上升时，收取利息将更具吸引力，无息黄金的投资价值将下降。由于在黄金投资的机会成本相对较高，最好在银行收取利息，尤其是美国利率上升时，美元会被大量吸收，黄金价格会受挫。利率与黄金息息相关，如果这个国家利率高，就要考虑失去利息收入买黄金值不值得。

扩展资料：

白银作为货币和价值储藏手段已有4000多年的历史。1816年，英国实施《金本位法》，确定英镑纸币只盯住黄金，英国由此成为世界上第一个从国家层面废除白银货币地位的国家。19世纪下半叶，西方各国在货币方面开始跟随英国实行金本位。20世纪初，世界主要国家只有中国还是完全的“银本位制”。1935年，国民实施“法币改革”，彻底放弃了用银元做货币，这意味着世界上最后一个重要的国家放弃了银本，白银价格随后跌到历史最低水平，其商品属性超过金融属性。

11年8月15日，尼克松宣布美元与黄金脱钩，布雷顿森林体系宣告瓦解，美国开始放开对金银的价格管制。白银价格得以随市场需求自由波动，银币的内在价值也超过了面值。

在经济衰退期间，确实贵金属会得到相应的支撑出现上涨，但是白银的贵金属属性相比黄金来说比较弱，又受到工业品属性的牵制，因此上涨相比于黄金而言更加滞后。一般来说黄金的价格高点会出现在经济复苏刚刚开始时，而白银的价格高点则会在经济复苏开始之后，两者不一定价格总是同步。

一、白银的双重属性决定在贵金属周期表现滞后于黄金。

黄金是标准的贵金属，因此价格的上涨和下跌与经济呈明显的负相关，我们可以看到当2019年全球经济开始出现下行的趋势是黄金的价格一路上涨，并且在疫情造成了全球的经济衰退提前之后，黄金价格上涨出现了加速。

我们从历史走势当中也可以发现这一点黄金价格的上涨，往往在衰退期间表现更加强势，如图。

虽然说白银也是贵金属的一种，并且在某些情况下走势往往与黄金趋同，然而白银却是一种明显的双重属性商品，其价格受到工业品周期和贵金属周期的两层影响。因此在贵金属中期来临之后，虽然黄金价格的上涨会对白银形成一定的助推，然而在经济衰退期间，工业品需求面的放缓仍然对白银价格形成了牵制，往往让白银在衰退周期时上涨的表现不如黄金。如图。

特别是在今年3月份出现的全球资产价格暴跌当中，白银受到的影响更为强烈。黄金虽然也出现了下跌，但仅仅是回到了1450美元以上，而白银的价格却明显的低于了供需决定的价格基本面，这是因为当贵金属和工业品属性同时将白银价格向下施压的时候，白银往往会出现更为明显的暴跌。在历史上当经济危机刚刚来临时全球的股价下跌期间，白银的下跌往往更加严重，如图。

因此经济衰退造成的贵金属周期当中，黄金是最优先表现的资产，而白银由于贵金属属性并不突出，再加上工业品属性的牵制，上涨的速度会滞后于黄金，这就是为什么现在的白银表现不如黄金的原因，但这只是暂时的。

二、为何说白银的潜力更大？

第一，白银对比黄金来说波动更大，更容易受到市场情绪的影响。

由于白银的双重属性，但贵金属周期与工业品周期相切换的时候，白银价格的波动往往非常剧烈，甚至在一天之内可能出现几美元的波动，这种幅度在黄金的价格走势中并不常看到。因此当白银开始出现上涨的时候，由于市场的非理性投资集中出现，会造成白银的上涨，远远超过基本面所支撑的范围，尤其是在经济危机结束后的经济复苏阶段，白银的上涨往往超出所有人的预期。如图。

第二，经济复苏逐渐稳定后，黄金的价格受到压制，但白银的价格上涨会突然出现。

贵金属周期当中，虽然白银的表现往往不如黄金，但是在经济复苏之后，黄金的价格会由于贵金属周期的结束开始面临下行压力，然而白银的时代刚刚来临。这是因为贵金属周期结束时，白银的价格会超出供需层面能够承受的价格，这样会造成库存和售货方的惜售现象。因为白银的价格既然比较高，出售方就不会当做一般的工业原料出售，这会造成无论白银的供给和库存多么充分，但是下游依然得不到供应的情况，因此白银价格会瞬间开始上涨，并在短期内达到价格高点。

第三，一般来说，黄金与白银的价格间存在联系，我们称之为金银比，而现在金银比已经拉至历史高位。

很多人都听说过金银比的说法，实际上这样的说法并不是一个基本面的支撑，而只是市场的约定俗成共识，目前金银比已经拉开到120以上，而在正常的理解当中，金银比应当是40~55:1之间，因此显然白银还有较大的上涨空间。不过不要过度的迷信这一概念，因为随着全世界的流动基础央行的量化宽松之下不断提升，黄金的价格显然比过去有更强的支撑，因此金银比扩大是其中一个必然的后果，即便是白银开始上涨，也很难拉近至40:1这种明显的低金银比情况了。

三、本轮白银价格高点可能何时出现？

目前美国的经济仍然处于下滑当中，刚刚披露的，weI高频指标录得负11.6%，这意味着美国经济仍然处于探底的状态当中，按照现有的经济模型分析，美国至少在7月份才会恢复90%以上的经济活动，因而我们可以推测，黄金的价格高点会在5月底之后，6月上旬左右出现。图为美国wei数据探底。

在2011年那一次黄金和白银的高点当中，白银的价格高点出现在黄金之前，但是这个主要是因为黄金受到了连续的量化宽松支持价格继续上行。而在本轮经济危机之后，由于经济衰退持续的时间会相对较短，因而在危机之后持续的流动性释放可能性很小，这样白银与黄金的走势更可能实现一般的经济危机时的情况，白银的价格高点在黄金之后到来。

这也就意味着白银的价格很可能在7月份到8月份之间出现高点，即使贵金属周期最后的价格将成为工业品周期价格上涨前的基础，从而推动白银价格进入最后的上涨阶段。

不过从现在开始，白银的价格会缓慢的出现上涨，紧随在黄金之后，因此投资者不如重新再开始关注白银，并且布置一定的投资，毕竟在最后的上涨阶段到来时，白银的价格可能会快速上涨，让很多人来不及反应。

综上，虽然经济衰退造成的贵金属周期会推动白银价格跟随黄金上涨，但是由于工业品属性的拖累，白银价格上涨的表现往往不及黄金，不过随着经济衰退结束之后，白银会有更好的表现，这可能出现在黄金的高点之后。